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　　公司凭仗手艺，正在光伏范畴处于行业龙头地位；正在新能源汽车范畴持续进行产物验证，部门曾经获得批量使用。

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　　以报布后的12个月内的市场表示为比力尺度，报布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。

　　同时，本公司对本演讲所含消息可正在不发出通知的景象下做出点窜，投资者该当自行关心响应的更新或点窜。

　　国产替代加快，公司份额持续提拔。按照MIR数据，23H1国产机械人国产化率提拔至43。7%/+7。7pct；公司持续四年成为中国市场工业机械人国产物牌出货量第一企业。国产化率提拔次要系国产厂商正在锂电、光伏、汽车等范畴市场所作力持续提拔。公司凭仗手艺，正在光伏范畴处于行业龙头地位；正在新能源汽车范畴持续进行产物验证，部门曾经获得批量使用。

　　正在任何环境下，本公司、本公司员工或者联系关系机构不许诺投资者必然获利，不取投资者分享投资收益，也不合错误任何人因利用本演讲中的任何内容所引致的任何丧失负任何义务。

　　股票研究证券研究演讲埃斯顿(002747) 国产工业机械人龙头，持续提拔市场份额—2023年埃斯顿半年报点评徐乔威(阐发师)李启文(研究帮理) 021--38038435 证书编号S03 S64 本演讲导读：公司做为国产工业机械人龙头，具有全财产链、手艺及立异劣势。

　　本演讲版权仅为本公司所有，未面许可，任何机构和小我不得以任何形式翻版、复制、颁发或援用。

　　投资要点： 投资：考虑到公司为开辟市场鼎力储蓄人才导致费用前置，下调23-25年EPS为0。35/0。57/0。84元（原0。36/0。58/0。85元）。

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　　按照MIR数据，23H1国产机械人国产化率提拔至43。7%/+7。7pct；公司持续四年成为中国市场工业机械人国产物牌出货量第一企业。

　　股票投资评级增持相对沪深300指数涨幅15%以上隆重增持相对沪深300指数涨幅介于5%～15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%～5% 减持相对沪深300指数下跌5%以上行业投资评级增持较着强于沪深300指数中性根基取沪深300指数持平减持较着弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳地址上海市静安区新闸669号博华广场20层深圳市福田区益田6003号荣超商务核心B栋27层市西城区金融大街甲9号金融街核心南楼18层邮编032 电线 E-mail。

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　　本演讲不形成本公司向该机构之客户供给的投资，本公司、本公司员工或者联系关系机构亦不为该机构之客户因利用本演讲或演讲所载内容惹起的任何丧失承担任何义务。

　　通用苏醒叠加锂电光伏等高景气下逛拉动，公司加强出产从动化，业绩无望高增。（慧博投研资讯）投资要点：投资：考虑到公司为开辟市场鼎力储蓄人才导致费用前置，下调23-25年EPS为0。35/0。57/0。84元（原0。36/0。58/0。85元）。按照可比公司76倍PE，考虑到公司为国产工业机械人龙头，赐与公司23年85倍PE，下调方针价至29。75元(原32。36元)，维持增持。

　　通过此路子获得本演讲的投资者应自行联系该机构以要求获悉更细致消息或进而买卖本演讲中提及的证券。

　　连结高强度投入，鞭策零部件便宜和海外结构。23H1，公司研发投入2。54亿，yoy38。36%，公司“AllMadeByEstun”的全财产链计谋鞭策焦点零部件自从化的提拔。此外为拓展海外市场，公司正在人员储蓄方面投入较大，当期人员费用收入添加较大。

　　本演讲所载的材料、看法及猜测仅反映本公司于发布本演讲当日的判断，本演讲所指的证券或投资标的的价钱、价值及投资收入可升可跌。

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　　因而，投资者应留意，正在法令许可的环境下，本公司及其所属联系关系机构可能会持有演讲中提到的公司所刊行的证券或期权并进行证券或期权买卖，也可能为这些公司供给或者争取供给投资银行、财政参谋或者金融产物等相关办事。

　　公司营业次要分为两个焦点营业模块：一是从动化焦点部件及活动节制系统，二是工业机械人及智能制制系统。